|
 |
|
| |
|
 |
| Kurs |
Vortag |
Veränderung |
Datum/Zeit |
| - |
- |
0 |
0 % |
/ |
| |
| ISIN |
WKN |
Jahreshoch |
Jahrestief |
|
|
- |
- |
| |
|
|
| |
|
|
| |
Axel Springer begrenztes Potenzial für Kostensenkungen
08.03.2011
Société Générale
Paris (aktiencheck.de AG) - Laurent Picard und Christophe Cherblanc, Analysten der Société Générale, bewerten den Anteilschein von Axel Springer (ISIN DE0005501357 / WKN 550135) unverändert mit "hold".
Die Geschäftszahlen von Axel Springer für 2010 hätten die Erwartungen mit einem Umsatzanstieg von 11% auf 2,894 Mrd. EUR erfüllt, was hauptsächlich Veränderungen an der Struktur der Gruppe zu verdanken sei. Organisch habe der Umsatz um 3,5% zugenommen. Die EBITDA-Marge habe ein nennenswertes Niveau von 14,8% erreicht und dabei vom straffen Kostenmanagement, von gesunkenen Papierpreisen, einer Portfolioumstellung im Magazinbereich sowie der steigenden Profitabilität digitaler Assets profitiert. Allerdings habe die Unternehmensvorgabe eines leichten EBITA-Wachstums von mindestens 10% enttäuscht. Die schwache Dynamik reflektiere das begrenzte Potenzial der Gruppe zur Anpassung der Kosten angesichts der bereits optimierten Kostenbasis und der steigenden Papierkosten.
Die EPS-Prognose der Société Générale sei für die Jahre 2011 und 2012 von 8,28 EUR auf 8,64 EUR angehoben sowie von 9,65 EUR auf 9,31 EUR gesenkt worden. Auf dieser Basis werde die Axel Springer-Aktie bei einem KGV von 13,2 bzw. 12,3 gehandelt. Das Kursziel setze man auf Sicht von zwölf Monaten von 106,00 EUR auf 110,00 EUR herauf.
Auf dieser Grundlage lautet das Rating der Analysten der Société Générale für das Wertpapier von Axel Springer weiterhin "hold". (Analyse vom 08.03.11) (08.03.2011/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
Artikel drucken